远期利率协议是防止国际金融市场上利率变动风险的一种保值方法。远期利率协议保值产生于伦敦金融市场，并迅速被世界各大金融中心接受。随着远期利率协议的广泛应用，1984年6月在伦敦形成了“远期利率协议” 市场。远期利率协议保值，是在借贷关系确立以后，由借贷双方签订一项 “远期 CFA一级考点介绍，什么是远期合约的交割和提前终止头寸 交割是指将远期合约持有到期之时，结束远期合约的方式。在到期日，交割方式分为实物交割和现金结算两种。 实物交割(physical delivery)是指合约到期时，空方将标的资产交付给多方，多方支付事先商定的远期价格。 CFA二级科目介绍-衍生品、另类投资 - 简书 以股票远期合约为例：期初（定义此刻为0时刻）对合约进行定价时，要保证股票买方将来不能以过高的价格购入股票，否则套利者就会“囤积股票”在未来卖出；股票卖方将来不能以过低的价格卖出股票，否则买方就会等到未来再买入股票，所以0时刻，远期 CFA|衍生品|外汇远期的定价&估值 – FX投机者（海外） 直接标价法表示：一单位的外币可以换 a 单位的本币（把外币当成Asset，用本币来衡量价格）。 CFA 中大多数是直接标价法。 Indirect quotation 间接标价法. FC / DC = b . 间接标价法表示：一单位本币可以换 b 单位的外币。 Covered interest rate parity (IRP) 有抛补的利率平价定理
下列关于期货合约的表述正确的有（ ） b ①在两个结算日之间某一时刻期货合约的价值等于一个新建立的期货合约的价值与最近 的盯市结算价格之间的差 ②期货合约的价值在盯市后总是零 ③期货合约的价值等于盯市后账户中的保证金余额 ④期货合约的价值
下列关于期货合约的表述正确的有（ ） b ①在两个结算日之间某一时刻期货合约的价值等于一个新建立的期货合约的价值与最近 的盯市结算价格之间的差 ②期货合约的价值在盯市后总是零 ③期货合约的价值等于盯市后账户中的保证金余额 ④期货合约的价值 期货是标准化的远期合约。 两种合约都是契约交易，均为交易双方约定为未来某一日期以约定价格买或卖一定数量商品的契约。 2、它们的区别在于： 1）、交易场所不同。期货合约在交易所内交易，具有公开性，而远期合约在场外进行交易。 这个时刻，远期合约的价格必须被调整到它的初始 value 为零。 那么很多人可能有疑问了，零时刻的远期合约规定的 price 是不是就等于标的资产当前的 price 呢？其实不然。上面举的盒饭的例子实际上比真实情况简化很多。 1 表 1 远期合约价格和价值随标的资产收益率的变化 连续复利收 益率 q 远期价值 f 远期价格 F 5% 5.5% 6% 6.5% 7% 7.5% 8% 8.5% 9% 13.36 10.80 8.27 5.78 3.33 0.92 -1.46 -3.80 -6.11 225.50 222.14 218.83 215.58 212.37 209.21 206.09 203.02 200 图 1 远期合约价格随标的资产收益率的变化 图 2 远期合约 难点四：远期合约定价与估值 远期合约的定价思路在于，合约的卖方需要对于未来交割标的资产进行定价，那这个公允的价格里面首先是标的资产的即期价格s0，因为卖方持有标的资产过程中会产生成本也会产生收益，而这个成本会转嫁到买方身上，收益相当于是对成本的递减，故而远期合约的价格
难点四：远期合约定价与估值 远期合约的定价思路在于，合约的卖方需要对于未来交割标的资产进行定价，那这个公允的价格里面首先是标的资产的即期价格s0，因为卖方持有标的资产过程中会产生成本也会产生收益，而这个成本会转嫁到买方身上，收益相当于是对成本的递减，故而远期合约的价格
CFA难点：Contango与Backwardation. Spread 期差的两个市场或两个概念－Contango和backwardation。Contango－升水：远期价格高于近期价格。正常情况下，市场一般处于contango，这是因为远期交割的货物会有利息和仓储费用，所以高于近期。 远期合约(forward contract)是一种在未来以现在协定的价格交易标的资产的协议。比如在收获之后卖出小麦的合约就是一种远期合约。人们常常利用远期合约降低风险。在种植小麦之前，农夫想知道他们将要出售小麦的价格。 cfa ® 知识：远期定价公式的理解技巧 . 文章来源： 中博教育 发布时间：2018-07-25 16:27 阅读：6237次 远期利率协议（forward rate agreement）是一个场外的远期合约，其底层标的是浮动利率（e.g. Libor）。 Long Positon 是未来有义务以约定利率借入钱的一方（受益于标的资产价格上涨。到期的实际利率越高，说明 forward 签对了！ 以股票远期合约为例：期初(定义此刻为0时刻)对合约进行定价时，要保证股票买方将来不能以过高的价格购入股票，否则套利者就会“囤积股票”在未来卖出;股票卖方将来不能以过低的价格卖出股票，否则买方就会等到未来再买入股票，所以0时刻，远期合约
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远期承诺中包括三种：远期、期货、互换。 远期合约：场外交易合约，合约双方约定在未来某一时刻按约定的价格买卖约定数量的金融资产。 期货：是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约； 互换：场外交易 CFA一级重点session有哪些知识点？
假设无风险年利率为6%。该远期合约的无套利价格为（ ）。远期与期货 练习题2练习题：远期和期货金融衍生产品——衍生金融工具理论与应用（cfa金融衍生品中文教材 丛书主编：俞乔，清华大学出版社，2007年）注：选择题为单选题。
cfa ® 知识：远期定价公式的理解技巧 . 文章来源： 中博教育 发布时间：2018-07-25 16:27 阅读：6237次 远期利率协议（forward rate agreement）是一个场外的远期合约，其底层标的是浮动利率（e.g. Libor）。 Long Positon 是未来有义务以约定利率借入钱的一方（受益于标的资产价格上涨。到期的实际利率越高，说明 forward 签对了！ 以股票远期合约为例：期初(定义此刻为0时刻)对合约进行定价时，要保证股票买方将来不能以过高的价格购入股票，否则套利者就会“囤积股票”在未来卖出;股票卖方将来不能以过低的价格卖出股票，否则买方就会等到未来再买入股票，所以0时刻，远期合约 为什么期货中远期合约的价格一般比近期合约高,买卖股指期货的资金是有成本的。不是说你拿着资金不动就不会变化。所以时间越长，资金的时间成本就越多。 远期合约(Forwards/Forward Contract ) 基本概念：远期是合约双方承诺在将来某一天以特定价格买进或卖出一定数量的标的物（标的物可以是大豆、铜等实物商品，也可以是股票指数、债券指数、外汇等金融产品）。 1. 远期合约是最早出现的一种金融衍生工具。 请问大家一个远期价格（forward price）的问题,我在书上看到，远期价格的意思是“使得远期合约价值为0的交割价格（exercise price /strike price），远期价格是理论的，它与实际远期价格（即双方签约时确定的交割价格）不同的。